{"id":7224,"date":"2022-10-04T09:38:46","date_gmt":"2022-10-04T09:38:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/?p=7224"},"modified":"2022-10-04T13:29:05","modified_gmt":"2022-10-04T13:29:05","slug":"eur-usd-por-debajo-de-la-paridady-ahora","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/articulos\/eur-usd-por-debajo-de-la-paridady-ahora\/","title":{"rendered":"EUR\/USD por debajo de la paridad\u2026\u00bfY ahora?"},"content":{"rendered":"

EUR\/USD por debajo de la paridad\u2026\u00bfY ahora?<\/strong><\/p>\n

El euro ha ca\u00eddo con estr\u00e9pito por debajo de la paridad con el d\u00f3lar, su nivel m\u00e1s bajo en 20 a\u00f1os. Esta tendencia descendente del euro frente al d\u00f3lar comenz\u00f3 en mayo del a\u00f1o pasado, pero se ha acentuado desde la invasi\u00f3n rusa de Ucrania en febrero. A principios de a\u00f1o, 1 euro val\u00eda 1,15 d\u00f3lares. Sin embargo, en el momento de escribir este art\u00edculo, la moneda \u00fanica europea ya ha tocado m\u00ednimos en 0,9553 d\u00f3lares, su nivel m\u00e1s bajo en m\u00e1s de dos d\u00e9cadas.<\/p>\n

Comprendamos entonces las razones y las consecuencias de este acontecimiento.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 significa que el euro est\u00e9 por debajo de la paridad con el d\u00f3lar?<\/strong><\/p>\n

En primer lugar, es importante entender que las divisas cotizan en el mercado Forex. El mercado Forex es un mercado mundial de intercambio de monedas nacionales entre s\u00ed. Es decir, el valor de una moneda est\u00e1 expresado en otra moneda.<\/strong><\/p>\n

Por ejemplo, si el EUR\/USD se aprecia significa que el euro se est\u00e1 apreciando frente al d\u00f3lar, es decir, que el d\u00f3lar se est\u00e1 depreciando frente al euro. Por el contrario, si el EUR\/USD se deprecia, el euro se deprecia frente al d\u00f3lar, lo que significa que el d\u00f3lar se aprecia frente al euro. Siempre es una moneda contra la otra.<\/p>\n

As\u00ed, cuando el EUR\/USD cotiza a 1,20, significa que con 1 euro podemos comprar 1,20 d\u00f3lares. Es decir, estar\u00edamos por encima de la paridad en este par de divisas..<\/p>\n

Cuando hablamos de paridad en el par de divisas EUR\/USD, significa que el euro y el d\u00f3lar estadounidense valen lo mismo, es decir, que 1 euro equivale a 1 d\u00f3lar.<\/strong> No es m\u00e1s que un valor psicol\u00f3gico para los agentes del mercado, que son bien conocidos por su predilecci\u00f3n por los n\u00fameros redondos. El nivel de paridad suele ser un punto de soporte\/resistencia en el que compradores y vendedores libran \u00abbatallas\u00bb para determinar hacia d\u00f3nde se mover\u00e1 la divisa a partir de ah\u00ed.\u00a0 <\/span><\/p>\n

Pero atenci\u00f3n, en el momento de escribir este art\u00edculo, el par de divisas EUR\/USD ya est\u00e1 por debajo de 1,0000, es decir, est\u00e1 por debajo de la paridad.<\/strong> Esto significa que en este momento 1 euro vale menos que 1 d\u00f3lar americano. Asumiendo la tasa m\u00ednima que ha alcanzado hasta este momento, 0,9553, significa que 1 euro ya vale s\u00f3lo 0,9553 d\u00f3lares.<\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 est\u00e1 cayendo el Euro?<\/strong><\/p>\n

El tipo de cambio de una moneda es un veredicto sobre las expectativas econ\u00f3micas del pa\u00eds o regi\u00f3n a la que pertenece esa moneda. Teniendo en cuenta que las expectativas de recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda de la eurozona tras la pandemia del COVID-19 han sido sustituidas por previsiones de recesi\u00f3n, la devaluaci\u00f3n del euro es f\u00e1cil de entender.<\/p>\n

Seg\u00fan el Banco Central Europeo (BCE), los grandes culpables de la devaluaci\u00f3n de la moneda que ellos mismos controlan son los altos precios de la energ\u00eda<\/strong> y la inflaci\u00f3n r\u00e9cord<\/strong>. Con el inicio de la guerra en Ucrania, la p\u00e9rdida de petr\u00f3leo y gas ruso en el mercado occidental ha disparado los precios del crudo y del gas en las bolsas internacionales, inflando todo, desde los alimentos hasta las facturas de los servicios p\u00fablicos.\u00a0 <\/span><\/p>\n

Adem\u00e1s de que la inflaci\u00f3n de la eurozona se dispar\u00f3 al 9,1% en julio, tambi\u00e9n ha surgido la preocupaci\u00f3n de que tengamos que racionar el gas natural para industrias como la sider\u00fargica, la vidriera y la agr\u00edcola si Rusia sigue recortando o cerrando el grifo del gas.<\/p>\n

Teniendo en cuenta que las monedas cotizan unas frente a otras, lo que parece ser una historia del euro es, en muchos aspectos, tambi\u00e9n una historia del d\u00f3lar.<\/strong> La excesiva dependencia del gas ruso por parte de las principales econom\u00edas, como Alemania e Italia, significa que Europa depende mucho m\u00e1s del petr\u00f3leo y el gas natural rusos para mantener la industria en funcionamiento y generar electricidad que Estados Unidos.\u00a0 <\/span><\/p>\n

Este deterioro general de las expectativas de crecimiento en la eurozona, en un momento en que los precios de la energ\u00eda est\u00e1n alcanzando m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, ha hecho que los economistas prevean una recesi\u00f3n mucho m\u00e1s r\u00e1pida y dolorosa en la Eurozona que en Estados Unidos.<\/strong><\/p>\n

A esto hay que a\u00f1adir la diferencia en los niveles de los tipos de inter\u00e9s en Estados Unidos y la zona euro.<\/strong> La Reserva Federal de EE.UU. (FED) ha sido m\u00e1s agresiva a la hora de subir los tipos de inter\u00e9s en su batalla contra la inflaci\u00f3n. Mientras que la FED ha subido los tipos b\u00e1sicos en 300 puntos b\u00e1sicos en el periodo acumulado desde marzo, el Banco Central Europeo (BCE) s\u00f3lo ha aplicado hasta ahora 125 puntos b\u00e1sicos de subidas.<\/p>\n

A medida que la FED sube los tipos de inter\u00e9s, los tipos de rendimiento de las inversiones que devengan intereses tambi\u00e9n tienden a aumentar. Si la FED ha estado subiendo los tipos m\u00e1s que el BCE, es normal que los mayores rendimientos de los intereses en EE.UU. atraigan el dinero que est\u00e1 en euros a las inversiones denominadas en d\u00f3lares.<\/strong> Esos inversores tendr\u00e1n que vender euros y comprar d\u00f3lares para adquirir esas participaciones. Esto hace que el euro baje y el d\u00f3lar suba. En conclusi\u00f3n, si la moneda m\u00e1s demandada es la que ofrece mayor rentabilidad, es normal que el d\u00f3lar se aprecie frente al euro.<\/p>\n

Adem\u00e1s de todo esto, el d\u00f3lar estadounidense (USD) tambi\u00e9n se beneficia de su reputaci\u00f3n como moneda de reserva.<\/strong> En medio de toda la incertidumbre y la preocupaci\u00f3n que rodea a la econom\u00eda mundial, los inversores se refugian en la supuesta \u00abseguridad\u00bb que ofrece el d\u00f3lar, ya que es una moneda que utilizan en grandes cantidades muchos gobiernos e instituciones, adem\u00e1s de servir para fijar los precios de los bienes que se comercializan en el mercado mundial, como el petr\u00f3leo, el oro, los inmuebles, etc.<\/p>\n

En conclusi\u00f3n, el hecho de que la moneda \u00fanica est\u00e9 en su punto m\u00e1s bajo, no s\u00f3lo se debe a la debilidad de la econom\u00eda europea, sino tambi\u00e9n a la fortaleza del d\u00f3lar\u00a0que est\u00e1 en su punto m\u00e1s alto<\/strong> no s\u00f3lo frente al euro, sino tambi\u00e9n frente a las monedas de sus principales socios comerciales.<\/p>\n

\u00bfCu\u00e1ndo fue la \u00faltima vez que el euro (EUR) val\u00eda lo mismo que el d\u00f3lar (USD)?<\/strong><\/p>\n

A pesar de que los billetes y monedas en euros no entraron en circulaci\u00f3n en doce pa\u00edses de la Uni\u00f3n Europea hasta el 1 de enero de 2002, tres a\u00f1os antes, el 1 de enero de 1999, el euro se lanz\u00f3 como una moneda \u00abinvisible\u00bb, utilizada \u00fanicamente para fines contables y pagos electr\u00f3nicos.\u00a0 <\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Como puede verse en la imagen superior, la moneda europea desde su lanzamiento cotizaba a 1,1795 d\u00f3lares. Sin embargo, poco despu\u00e9s de su lanzamiento comenz\u00f3 una larga ca\u00edda, hasta alcanzar un m\u00ednimo hist\u00f3rico de 0,8230 d\u00f3lares en octubre de 2000. M\u00e1s tarde, en 2002, volvi\u00f3 a superar la paridad, y esa fue la \u00faltima vez que el EUR se valor\u00f3 por debajo de 1 USD, concretamente el 15 de julio de 2002, en un momento en que los gigantescos d\u00e9ficits comerciales y los esc\u00e1ndalos financieros de Wall Street empezaron a pesar sobre el d\u00f3lar.\u00a0 <\/span><\/p>\n

\u00bfQui\u00e9n gana?<\/strong><\/p>\n

Para Estados Unidos, un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte significa que las empresas estadounidenses que importan productos europeos gastan menos en d\u00f3lares en esos productos.<\/strong> Por lo tanto, la reducci\u00f3n de los precios de los bienes importados contribuir\u00e1 a moderar la inflaci\u00f3n.<\/p>\n

Para los turistas estadounidenses que van a Europa, un euro d\u00e9bil es una bendici\u00f3n.<\/strong> Por ejemplo, con el EUR\/USD por debajo de la paridad, estos turistas pueden te\u00f3ricamente cambiar 1.000 $ por m\u00e1s de 1.000 \u20ac, en lugar de menos de 900 \u20ac, como ocurri\u00f3 en febrero. En otras palabras, sus d\u00f3lares valen hoy mucho m\u00e1s que antes.<\/p>\n

En el caso europeo, en tiempos normales, una moneda d\u00e9bil ser\u00eda una buena noticia para los exportadores y las econom\u00edas centradas en la exportaci\u00f3n,<\/strong> como Alemania por ejemplo, porque aumenta las exportaciones al ser m\u00e1s barata en d\u00f3lares.<\/strong> Sin embargo, es poco probable que esos tiempos vuelvan debido a la interrupci\u00f3n de la cadena de suministro mundial, las sanciones y la guerra en Ucrania. En el momento actual de tensiones geopol\u00edticas en todo el mundo, los beneficios de una moneda d\u00e9bil son menores a los inconvenientes.<\/strong><\/p>\n

\u00bfQui\u00e9n pierde?<\/strong><\/p>\n

Las empresas americanas que est\u00e1n muy expuestas en t\u00e9rminos de negocios en Europa ver\u00e1n disminuir los ingresos de esos negocios<\/strong> cuando conviertan esas ganancias de vuelta a los Estados Unidos.<\/p>\n

Una de las principales preocupaciones de EE.UU. es que un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte encarecer\u00e1 los productos fabricados en EE.UU. en los mercados extranjeros,<\/strong> lo que aumentar\u00e1 el d\u00e9ficit comercial y reducir\u00e1 la producci\u00f3n econ\u00f3mica, al tiempo que dar\u00e1 a los productos extranjeros una ventaja de precio en Estados Unidos.<\/p>\n

La ca\u00edda del euro aumentar\u00e1 la carga de los hogares y las empresas en Europa, que ya sufren una inflaci\u00f3n r\u00e9cord.<\/strong> Una moneda m\u00e1s d\u00e9bil encarece las importaciones, denominadas principalmente en d\u00f3lares. Por ello, se presiona al BCE para que suba los tipos de inter\u00e9s con el fin de controlar la inflaci\u00f3n; sin embargo, este aumento de los tipos provocar\u00e1 inevitablemente una ralentizaci\u00f3n del crecimiento econ\u00f3mico, como indican las actuales proyecciones macroecon\u00f3micas.<\/p>\n

\u00bfHasta d\u00f3nde caer\u00e1 el euro?<\/strong><\/p>\n

Mientras la Uni\u00f3n Europea trate de deshacerse del petr\u00f3leo y el gas rusos, sin tener alternativas a medio\/largo plazo, los costes energ\u00e9ticos seguir\u00e1n subiendo. Y un aumento de la factura energ\u00e9tica de importaci\u00f3n es negativo para el euro. La industria alemana ha perdido el acceso a la energ\u00eda rusa barata y, por tanto, ha perdido su ventaja competitiva.<\/p>\n

En cuanto a las pol\u00edticas monetarias, ante el riesgo inminente de recesi\u00f3n -y siendo el euro una moneda proc\u00edclica-, el BCE puede tener las manos atadas en su capacidad de amenazar con subidas de tipos m\u00e1s agresivas en defensa del euro.<\/strong><\/p>\n

Por parte de Estados Unidos, es ciertamente demasiado pronto para especular sobre alg\u00fan tipo de acuerdo para debilitar el d\u00f3lar.<\/strong> Es posible que el comit\u00e9 de la FED s\u00f3lo cambie su opini\u00f3n sobre los tipos de inter\u00e9s cuando se d\u00e9 cuenta de que tiene la inflaci\u00f3n bajo control. Esta reversi\u00f3n requerir\u00eda que la FED volviera a bajar los tipos de inter\u00e9s para debilitar el d\u00f3lar y beneficiar la balanza comercial. Ahora bien, esto es algo que todav\u00eda podr\u00eda tardar unos meses en producirse.<\/p>\n

As\u00ed que si crees que el euro en la paridad es barato, pi\u00e9nsalo de nuevo.<\/p>\n

No obstante, aunque las repercusiones a corto plazo de la actual crisis energ\u00e9tica sigan siendo negativas para el EUR\/USD, es probable que algunos de los riesgos europeos a medio plazo disminuyan a medida que la industria se oriente hacia otros combustibles.<\/p>\n

\u00a0\u00bfQu\u00e9 dicen los Bancos Centrales?<\/strong><\/p>\n

La comunidad que rodea al BCE sostiene que el movimiento a la baja del EUR\/USD es injustificado. Y es que, la debilidad del euro y el aumento de los precios que ello conlleva, aumenta los retos para el BCE, que ha sido criticado por embarcarse en un ciclo de subidas de tipos de inter\u00e9s mucho m\u00e1s tarde que sus hom\u00f3logos. Por este motivo, el euro se ha depreciado y \u00e9ste ha sido uno de los factores que han llevado al Banco Central Europeo a anunciar una subida de 75 puntos b\u00e1sicos en su reuni\u00f3n de septiembre, la segunda consecutiva tras el aumento de 50 puntos b\u00e1sicos que ya se produjo en julio.<\/p>\n

El inconveniente de estas medidas para controlar la inflaci\u00f3n,<\/strong> que se est\u00e1n adoptando no s\u00f3lo en la zona euro sino tambi\u00e9n en las principales econom\u00edas mundiales, es que conducir\u00e1n inevitablemente a una recesi\u00f3n mundial.<\/strong><\/p>\n

En los \u00faltimos a\u00f1os, los tipos de inter\u00e9s negativos o casi a cero y los consecutivos programas de compra de activos, los llamados programas de flexibilizaci\u00f3n cuantitativa (Quantitative Easing<\/em>), han creado una dependencia en la econom\u00eda de los \u00abest\u00edmulos\u00bb ofrecidos por los bancos centrales.<\/p>\n

El aumento de la masa monetaria por parte de los bancos centrales es la causa de toda esta inflaci\u00f3n que estamos viviendo.<\/strong> \u00bfC\u00f3mo se explica que el precio de la vivienda haya subido tanto en los \u00faltimos a\u00f1os? \u00bfO c\u00f3mo fue posible ver nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en los mercados financieros incluso con una pandemia en marcha? Es el llamado \u00abmilagro del cr\u00e9dito\u00bb.<\/p>\n

El problema es que en un momento en el que es necesario subir los tipos de inter\u00e9s para controlar la inflaci\u00f3n descontrolada, tenemos una econom\u00eda totalmente endeudada que reaccionar\u00e1 muy mal a estas subidas de los tipos de inter\u00e9s. En otras palabras, todo indica que nos dirigimos a una recesi\u00f3n planetaria.<\/strong><\/p>\n

La \u00fanica manera de evitarlo es que los Bancos Centrales dejen de subir los tipos de inter\u00e9s y vuelvan a activar la impresora para crear \u00abdinero gratis\u00bb.<\/strong> Algo que seguramente volver\u00e1 a ocurrir en el futuro, la pregunta es: \u00bfCu\u00e1ndo?<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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