{"id":7071,"date":"2021-09-23T10:40:19","date_gmt":"2021-09-23T10:40:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/?p=7071"},"modified":"2021-09-28T16:59:48","modified_gmt":"2021-09-28T16:59:48","slug":"indices-bursatiles-que-son","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/articulos\/indices-bursatiles-que-son\/","title":{"rendered":"\u00cdndices Burs\u00e1tiles, \u00bfqu\u00e9 son?"},"content":{"rendered":"<p><span style=\"font-weight: 400;\">Cuando abordamos el tema de los \u00edndices burs\u00e1tiles, inevitablemente, nos vemos obligados a hablar sobre <\/span><b>Charles Dow<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">, la persona responsable de crear el primer \u00edndice burs\u00e1til del mundo: DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">En <\/span><b>1882<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">, cuando Charles Dow trabajaba para el peri\u00f3dico Wall Street Financial News Bureau, el entonces director de esa publicaci\u00f3n le pidi\u00f3 ayuda para contratar a un periodista. Su selecci\u00f3n recay\u00f3 en Edward Davis Jones.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">En <\/span><b>1893<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">, los dos fundaron la agencia de noticias <\/span><b>Dow, Jones &amp; Company,<\/b><span style=\"font-weight: 400;\"> que comenz\u00f3 a publicar un resumen de dos p\u00e1ginas sobre noticias financieras, que tambi\u00e9n presentaba el \u00edndice Dow Jones Stock Average, compuesto en ese momento por 9 compa\u00f1\u00edas ferroviarias, 1 compa\u00f1\u00eda oficina de correos y 1 empresa naviera. Este \u00edndice permiti\u00f3 a los lectores seguir la evoluci\u00f3n del mercado estadounidense en conjunto.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">En <\/span><b>1889<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">, a trav\u00e9s de la compa\u00f1\u00eda Dow, Jones &amp; Company, fundaron el Wall Street Journal, a\u00fan existente y reconocido mundialmente. En 1896, comenzaron a publicar el primer, y uno de los \u00edndices m\u00e1s importantes del mundo: el Dow Jones Industrial Average (DOW 30). En sus inicios, el \u00edndice estaba compuesto por solo 12 compa\u00f1\u00edas, actualmente 30, que inmediatamente se hicieron populares entre los lectores de noticias financieras.<\/span><\/p>\n<p><b>El m\u00e9todo de c\u00e1lculo del \u00edndice fue muy simple:<\/b><span style=\"font-weight: 400;\"> se agregaron las cotizaciones de las 12 empresas y se dividieron entre 12. El primer precio fue 40,94, muy lejos de los 25 472,9 puntos actuales (cotizaci\u00f3n al cierre del 1 de junio 2020). La metodolog\u00eda de este \u00edndice se llama: ponderado por precio; sin embargo, hay \u00edndices con otras metodolog\u00edas.<\/span><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">A diferencia del \u00edndice burs\u00e1til DOW 30, el \u00edndice <\/span><a href=\"https:\/\/www.difbroker.com\/pt\/artigos\/espanha-o-pib-e-a-governanta\/\"><b>S&amp;P 500<\/b><\/a><span style=\"font-weight: 400;\"> est\u00e1 ponderado por la capitalizaci\u00f3n de mercado de cada compa\u00f1\u00eda constituyente. En la siguiente tabla, utilizaremos un ejemplo para ilustrar las diferentes metodolog\u00edas:<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p><img loading=\"lazy\" class=\"alignnone wp-image-7090 size-full\" src=\"http:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/09\/imagen-3-indices.png\" alt=\"\" width=\"1125\" height=\"433\" srcset=\"https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/09\/imagen-3-indices.png 1125w, https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/09\/imagen-3-indices-300x115.png 300w, https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/09\/imagen-3-indices-1024x394.png 1024w, https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2021\/09\/imagen-3-indices-768x296.png 768w\" sizes=\"(max-width: 767px) 89vw, (max-width: 1000px) 54vw, (max-width: 1071px) 543px, 580px\" \/><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><span style=\"font-weight: 400;\">Entonces, imaginemos que tenemos tres compa\u00f1\u00edas: XYZ, ABC y EFD. Todas cotizan en bolsa en el momento 0, con precios por acci\u00f3n de 12.1; 8.1; y 5.9, respectivamente. Asimismo, suponga que el n\u00famero de acciones emitidas por estas empresas es de mil, dos mil y tres mil, respectivamente.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p><b>De esta manera<\/b><span style=\"font-weight: 400;\"> , podr\u00edamos construir un \u00edndice DOW 30, sumando los precios (12.1 + 8.1 + 5.9) \u00f7 3, comenzando el \u00edndice con 8.7 puntos, aplicando la metodolog\u00eda de ponderaci\u00f3n de precios. En este caso, la empresa m\u00e1s importante del \u00edndice ser\u00eda la empresa XYZ, porque es la empresa con el precio m\u00e1s alto.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Si quisi\u00e9ramos construir un \u00edndice tipo <\/span><b>S&amp;P 500, en<\/b><span style=\"font-weight: 400;\"> lugar de sumar precios, tendr\u00edamos que sumar <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">capitalizaciones burs\u00e1tiles<\/span><span style=\"font-weight: 400;\"> (precio multiplicado por el n\u00famero de acciones). As\u00ed, el \u00edndice comenzar\u00eda en 46 puntos (12 100 + 16 200 + 17 700 = 46 000), suponiendo que 1000 euros correspondan a 1 punto.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">En este caso, la empresa con el mayor impacto es la empresa EFD, ya que tiene la <\/span><b>mayor capitalizaci\u00f3n de mercado<\/b><span style=\"font-weight: 400;\"> (17 700). Como ejemplo, la compa\u00f1\u00eda Apple ten\u00eda un peso de alrededor del 10% en el \u00edndice NASDAQ 100 el 2 de junio, es decir, su capitalizaci\u00f3n de mercado representaba el 10% de la capitalizaci\u00f3n de todo el \u00edndice.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">La tercera metodolog\u00eda, la evoluci\u00f3n de los precios, se implementa a trav\u00e9s de la media de las rentabilidades. En nuestro ejemplo, en el per\u00edodo 1, el precio de la empresa ABC aument\u00f3 un 17% (9,5 \u00f7 8,1 -1), mientras que XYX aument\u00f3 un 11% y EFD un 22%. Por lo tanto, el rendimiento promedio fue del 17%. Por lo tanto, el \u00edndice aumentar\u00eda de 100 a 117%.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Por otro lado, es importante analizar el <\/span><b>impacto de los eventos corporativos<\/b><span style=\"font-weight: 400;\"> en el precio de una empresa determinada y, por supuesto, en el <\/span><b>valor del \u00edndice<\/b><span style=\"font-weight: 400;\"> . Supongamos que la empresa XYZ pag\u00f3 un dividendo de 1 euro al final del per\u00edodo 3, en cuyo caso, su precio ser\u00e1 de 11,4 en lugar de 10,4.<\/span><\/p>\n<p><b>La mayor\u00eda de los \u00edndices mundiales no corrigen estas situaciones,<\/b><span style=\"font-weight: 400;\"> por lo que el pago de dividendos hace que el valor de los \u00edndices caiga \u00abartificialmente\u00bb. Si el \u00edndice corrige esta situaci\u00f3n, lo llamamos <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">Total Return<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\">. Si aplicamos esta correcci\u00f3n, los valores para los tres m\u00e9todos ser\u00edan diferentes al final del per\u00edodo 3, como se detalla a continuaci\u00f3n:<\/span><\/p>\n<h3><b>\u00a0<\/b><b>Capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">o <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">Capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til XYZ: 11 400<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">o <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">Capitalizaci\u00f3n total del mercado: 58,900<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">o <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">Valor del \u00edndice: 58,9 puntos<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>Precio:<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">o <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">Precio XYZ: 11.4<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">o <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">Precio promedio: 10.2 (11.4 + 9.8 + 9.3)<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">o <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">Valor del \u00edndice: 10,2 puntos<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/span><\/p>\n<h3><b>\u00a0<\/b><b>Evoluci\u00f3n de precios:<\/b><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">o <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">Evoluci\u00f3n del precio XYZ: -15%<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">o <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">Rentabilidad <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0\u00a0\u00a0<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">media: 6 (-15 + 3 +29) \u00f7 3<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">o <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">Valor del \u00edndice: 122.4 puntos<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">El <\/span><b>DAX 30,<\/b><span style=\"font-weight: 400;\"> el principal \u00edndice alem\u00e1n, es un ejemplo de un \u00edndice <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">total return<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\">\u00a0 que pondera a las compa\u00f1\u00edas constituyentes de acuerdo con la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Para terminar, es importante comentar la revoluci\u00f3n que los contratos de futuros introdujeron en la negociaci\u00f3n de \u00edndices. En 1982, la bolsa de futuros de Chicago Mercantile Exchange, o CME con sede en Chicago en los Estados Unidos, lanz\u00f3 un contrato de futuros en el que el activo subyacente era el \u00edndice S&amp;P 500.<\/span><\/p>\n<p><b>\u00bfPor qu\u00e9 representaba una revoluci\u00f3n? <\/b><span style=\"font-weight: 400;\">Hasta ese momento, los \u00edndices solo se usaban para medir el desempe\u00f1o de un mercado financiero espec\u00edfico, teniendo en cuenta un conjunto de empresas que conforman el mismo.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Si un inversor en particular quer\u00eda replicar el \u00edndice, estaba obligado a comprar todas las acciones del mismo, asignando su inversi\u00f3n de acuerdo con la ponderaci\u00f3n del \u00edndice. En otras palabras, nunca podr\u00eda negociar el \u00edndice directamente.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Con la <\/span><b>llegada de los contratos de futuros,<\/b><span style=\"font-weight: 400;\"> esta limitaci\u00f3n dej\u00f3 de existir, convirti\u00e9ndose en otra clase de activos en los que uno puede invertir y al mismo tiempo se convirti\u00f3 en un instrumento de protecci\u00f3n o de cobertura.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Cuando abordamos el tema de los \u00edndices burs\u00e1tiles, inevitablemente, nos vemos obligados a hablar sobre Charles Dow, la persona responsable de crear el primer \u00edndice burs\u00e1til del mundo: DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE. En 1882, cuando Charles Dow trabajaba para el peri\u00f3dico Wall Street Financial News Bureau, el entonces director de esa publicaci\u00f3n le pidi\u00f3 ayuda<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":7072,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[6],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7071"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7071"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7071\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7091,"href":"https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7071\/revisions\/7091"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7072"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7071"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7071"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.airtradingroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7071"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}